Վենչուրային ներդրումներն են ... Վենչուրային ներդրումների տեսակները

Վենչուրային ներդրումը օգնել է բազմաթիվ ընկերություններին հասնել բարձր մակարդակի եւ մեծ գումարներ է բերել ներդրողներին, ովքեր հավատում էին երիտասարդ եւ տաղանդավոր մասնագետներին: Բայց դա չի բացառում այն փաստը, որ այս գործունեությունը անխուսափելիորեն բարձր ռիսկեր է պարունակում:

Վենչուրային ներդրումներ եւ վենչուրային բիզնես

Նման ներդրումները կարելի է բնութագրել որպես ներդրում կոնկրետ ընկերության, նախագծի կամ գաղափարի վրա, որոնք գտնվում են զարգացման եւ իրականացման հենց սկզբում: Իհարկե, նման ներդրումը ներառում է բարձր ռիսկեր: Բայց միեւնույն ժամանակ, շատ ներդրողներ պատրաստ են գործել, քանի որ ծրագրի հաջող զարգացման դեպքում նրանք զգալի շահույթ կստանան:

Կարող ենք ասել, որ ռիսկը, որը ուղեկցվում է ուղղակի վենչուրային ներդրումներով, համամասնական է հնարավոր եկամտի մակարդակին:

Որպես կանոն, առաջադեմ մշակողները կամ սկսած գործարարները ձեւավորում են իրական գաղափարներ, որոնք ապագայում կարող են բերել շատ բարձր եկամուտ: Սակայն, ինչպես հաճախ է պատահում, նրանք չունեն անհրաժեշտ գործիքներ `նախագծի իրականացման համար: Այս դեպքում սկսնակները դիմում են ներդրողներին, ներկայացնելով իրենց գաղափարը: Ֆիզիկական անձինք, ովքեր համաձայնել են ֆինանսավորել ռիսկային նախագիծը վառ հեռանկարով, դառնում են նորաստեղծ ընկերության համասեփականատերեր:

Այնպես որ, վենչուրային ներդրումները արագ եւ ռիսկային գումար վաստակելու եղանակներից մեկն են: Միեւնույն ժամանակ, կարելի է գնել ֆոնդային շուկայում վերջերս մուտք գործած ընկերության բաժնետոմսերը: Կա նաեւ հաշվարկ, որ արժեթղթերի արժեքը ժամանակի ընթացքում զգալիորեն կաճի:

Վենչուրային ներդրումների տեսակները

Սկզբունքորեն տրամաբանական է, որ սորտերը տարածեն ոչ թե ներդրումներից, այլ նրանց կողմից պահանջվող ընկերությունների կողմից:

Դուք կարող եք սկսել մեկնարկից: Այն վերջերս ձեւավորված ընկերություն է եւ, համապատասխանաբար, չունի երկարատեւ շուկայի պատմություն: Նման կազմակերպությունները ֆինանսավորման կարիք ունեն, հետազոտության համար միջոցների բացակայության եւ հետագա վաճառքի կազմակերպման պատճառով: Վենչուրային ներդրումները սկսնակներում ամենատարածված ուղղություններից մեկն են:

Ներդրումներ կատարելով մի գաղափարի մակարդակի վրա գտնվող նախագծում: Այս դեպքում անհրաժեշտ է նաեւ լրացուցիչ հետազոտություն եւ փորձարկում `պիլոտային արտադրանքի նմուշներ ստեղծելու համար, մինչեւ շուկան ներկայացվի:

Ներդրումները կարող են գրավել այն ընկերությունները, որոնք արդեն իսկ լիովին գործում են, սակայն վաճառքի եւ արտադրության ընդլայնման համար անհրաժեշտ միջոցների ճգնաժամ են ապրում: Ֆինանսավորումը հաճախ օգտագործվում է մեծացնել շրջանառու միջոցների հիմնական միջոցները կամ իրականացնել մարքեթինգային հետազոտություններ:

Ներդրողների հետաքրքրության մեկ այլ օբյեկտ կարող է հանդիսանալ պատրաստի արտադրանք ունեցող կազմակերպություն, սակայն միեւնույն ժամանակ առեւտրի իրականացման սկզբնական փուլում:

Ինչպես տեսնում եք, վենչուրային ներդրումները ներդրումների շատ տարածված ուղղություն են:

Վենչուրային բիզնես

Այս ժամկետի ընթացքում արժե նպատակահարմար հասկանալ ներդրումները, որոնք շատ դեպքերում ունեն բաժնետիրական կապիտալի ձեւ : Այն ներդրվում է, որպես կանոն, արագ զարգացող ձեռնարկություններում, որոնք զգալի ներուժ են ցուցադրում: Նման միջոցները հաճախ ուղղված են արդիական տեխնոլոգիական նորարարությունների իրականացմանը:

Նման ֆինանսավորումը հիմնականում ուղղված է բարձրագույն տեխնոլոգիաների եւ գիտելիքների հագեցված տարածքներում գիտական հետազոտությունների արդյունքների առեւտրայնացմանը: Նման ներդրումների հեռանկարները չեն երաշխավորվում, եւ ռիսկը, իհարկե, նշանակալի է:

Այս դեպքում վենչուրային ներդրումները ֆինանսավորման տեսակն են, որտեղ ներդրողները չեն կենտրոնանում շահութաբաժիններ ստանալու վրա: Նրանց նպատակն է վաճառել իրենց բաժնեմասը ընկերությունում, երբ շուկայական արժեքը բավարար է:

Ինչ վերաբերում է նման ցցի վաճառքին, այն կարող է դրվել բաց շուկայի վրա: Գնեք այն ունակ է միեւնույն տարածքում զարգացող այլ ընկերություն: Բացառված չէ բիզնես գործընկերների հետաքրքրությունը, որոնք ուրախ կլինեն բարձրացնել իրենց ներդրումների տոկոսը տվյալ ծրագրի շրջանակներում:

Ներդրման շեմը ներդրման համար

Վենչուրային ներդրումների էությունը հասկանալու համար հարկ է հաշվի առնել իրենց գործողության մեխանիզմը, որը կարող է ունենալ որոշակի առանձնահատկություններ: Նրանցից մեկը բարձր մուտքի շեմն է:

Մենք խոսում ենք հետեւյալ փաստի մասին. Վենչուրային ներդրումների համար անհրաժեշտ է առնվազն 10,000 դոլար, իսկ որոշ դեպքերում `մի քանի միլիոն: Հետեւաբար, նրանք, ովքեր ունեն մի քանի հազար, կարծում են, որ նման հեռանկարը չկա իմաստ:

Միեւնույն ժամանակ, այլընտրանք կա նրանց համար, ովքեր քիչ գումար ունեն եւ պատրաստ են ռիսկի ենթարկել նրանց: Նման հնարավորությունը տրամադրվում է համաֆինանսավորող հաստատությունների կամ միջոցների հաշվին: Յուրաքանչյուր հիմնադրամ ունի մենեջեր, որի գործունեությունը կրճատվում է փոքր ներդրողների միջոցների կուտակման եւ հետագա ներդրումների համար: Ռիսկերը չեն պակասում:

Նման սխեման շոշափելի եւ ակնհայտ բացակայությունն այն է, որ ֆոնդի բոլոր մասնակիցները ստիպված են ապավինել կառավարչի իրավասությանը, չկարողանալով սեփական որոշումներ կայացնել:

Կառավարման բացակայությունը եւ ներդրումների երկար հորիզոնը

Վենչուրային ներդրումների մեկ այլ առանձնահատկությունն այն է, որ նախագծի ֆինանսավորող անձանցից ոչ մեկը չի ցանկանում վերահսկել բաժնեմասը, եւ չի տնօրինում ընկերությունը: Միակ բանը, որ նրանք համաձայն են, ներդրումների կորստի վտանգն են: Ինչ վերաբերում է նախագծի զարգացման պատասխանատվությանը, այն հիմնականում ընկնում է վերեւի ղեկավարների ուսերին: Բայց եթե ընկերությունը արագ զարգանում է, եւ ներդրողները սխալ են սահմանում, իրենց կարծիքով, ռազմավարության սահմանները կարող են դառնալ կազմակերպության գործունեության անձնական վերահսկողության տնօրեն: Բայց սա, ավելի ճիշտ, բացառություն է, քան կանոնը:

Ինչ վերաբերում է ներդրումների երկարատեւ հորիզոնին, ապա մենք խոսում ենք ներդրվող միջոցների ցանկացած հարմար պահին դուրս գալու հնարավորության բացակայության մասին: Դա պայմանավորված է այն հանգամանքով, որ գրեթե միշտ ծրագիրը ներծծում է ներդրումների ամբողջ ծավալը, եւ դուք կարող եք դրանք ստանալ միայն այն դեպքում, եթե ընկերությունը կարողանա շուկայում պահել: Սկզբում հարկ է նշել, որ որոշ ընկերություններ կարող են մի քանի տարի պահանջել ֆոնդային շուկա մուտք գործելու օրվանից:

Երաշխիքների բացակայություն

Վենչուրային ներդրումը այնպիսի ներդրումների տեսակ է, որի վրա խաղացողները ստանում են ամեն ինչ կամ ոչինչ: Սա նշանակում է, որ ֆինանսավորման փաստից հետո ներդրողը կարող է տարիներ սպասել, մինչեւ ընկերությունը զարգանա եւ արդյունքում իր բաժնեմասը վաճառի մի քանի միլիոն դոլար: Բայց կա վտանգ, որ երկար սպասելուց հետո ծրագիրը անպիտան կլինի, եւ բոլոր ներդրումները կկորցնեն: Գործի գերակշիռ մեծամասնությունում, սկսնակ մասնակիցների իրական շահույթը կարող է որոշվել միայն այն դեպքում, երբ ընկերության բաժնետոմսերը հրապարակայնորեն տեղաբաշխվում են ֆոնդային բորսայում: Արդյունքում, ընկերության բաժնետոմսերի գինը կորոշի իր ներդրումային գրավչությունը:

Իրավիճակը Ռուսաստանում

Եթե հաշվի առնենք ռուսական ձեռնարկությունների ներդրումները, ապա պետք է նշել, որ ֆինանսավորման այս ուղղությունը չի կարելի անվանել ԱՊՀ-ում հատկապես հայտնի: Նախեւառաջ, Ռուսաստանի Դաշնությունում առավել խոստումնալից ծրագրեր ներդրվեցին հիմնականում օտարերկրյա ներդրողների կողմից: Սակայն ներկայումս արդեն ձեւավորվել են ռուսական վենչուրային հիմնադրամներ, որոնք զարգացնում են այս տեսակի ներդրումները: Օրինակ, «ՌԱԱ» ռուսական Վենչուրային ընկերությունը, REVI ասոցիացիայի հետ միասին, մշտապես մոնիտորինգ է անցկացնում տարբեր միջոցներով եւ որակյալ օգնություն է տրամադրում նրանց զարգացման գործում:

Այդ նպատակների համար կազմակերպվում են տարբեր մասնագիտացված ներկայացումներ, ֆորումներ եւ ցուցահանդեսներ:

Եզրակացություն

Վենչուրային ներդրումը, իհարկե, աշխարհում հայտնի է, քանի որ թույլ է տալիս զարգացնել վառ ընկերությունները եւ հաճախ բերում առասպելական եկամուտներ: Սակայն հարկ է հիշել, որ շատ ներդրողներ կորցրել են թվացող հեռանկարային նախագծերում ներդրված գումարները: Ուստի, կարելի է եզրակացնել, որ այս ճանապարհը փորձառու գործարարների համար է: