Հեջ-ֆոնդերը Ռուսաստանում եւ աշխարհում բարձրաստիճան, կառուցվածքը վերանայում: Հեջ-ֆոնդերը - դա ...

Մի տեսակ ստվերում մի շարք տեսությունների եւ շահարկման համար տասնամյակներ հասնելով յուրաքանչյուր կազմակերպության համար, որը կոչվում է ցանկապատ հիմնադրամ: Ցավոք սրտի, դա դեռ զարմանալի չէ, քանի որ ճշմարիտ էությունը եւ բնութագրերը աշխատանքի են որոշ մութ ձին, նույնիսկ փորձված տնտեսագետների. Սա հիմնականում ձեռք է ժամկետային «հեջի» վերնագրի - ի ֆինանսական կառավարումը միջավայրի, ընդհանուր առմամբ, ապա դա նշանակում է ապահովել ծածկույթ է ֆինանսական ռիսկերի.

Իհարկե, հաճախորդները մոլորեցրել նման կազմակերպությունների հետ, որոնք շատերը, այնուամենայնիվ, բացառապես ընկալվում որպես ապահովագրության դեմ մի շարք խնդրահարույց իրավիճակներում ֆինանսական ոլորտում, եղել են առատորեն flavored եւ ավելի բազմաթիվ դրական ՀԱՇԻՎՆԵՐԸ միջոցներից իրենք հաջողությունների մասին իրենց գործունեության. Սակայն, իրականում դա ֆինանսական մեխանիզմը աշխատում է ոչ այնքան, քանի որ այն առաջարկում, եւ դա այն է, հստակ մի բան է, որ յուրաքանչյուր ոք պետք է իմանա, շահագրգռված է ներդրող շահույթի.

Էությունը եւ նպատակը կազմակերպության

Հեջ-ֆոնդերը, - իր անձնական կապիտալի գործընկերությունները, որոնց նպատակն է առավելագույնի հասցնել հասույթ ներդրումների համար տրված ներդրողների ռիսկի կամ ռիսկի նվազեցման համար տվյալ եկամտաբերությունը (սա այն է, ինչ բացատրում է »տերմինը hedge" - ի անունով - ից անգլերեն պաշտպանության, ապահովագրության): Հենց բնույթը նման միջոցների է պարզ գաղափարը ստանալու հետեւողական շահույթ հիման վրա ներդրումային ավանդատուների, անկախ շուկայական իրադրության: արդյոք աննախադեպ անկման պայմաններում, կամ զգալի աճ: Համար այնպիսի խնդիրներ, օգտագործել բարդ ֆինանսական ռազմավարություններ, հաճախ այդ թվում նաեւ լծակների սիստեմ ձեռքբերումը բաժնետոմսերի երկար կամ կարճ վաճառքի, եւ շատ ուրիշներ.

Ամբողջ սպեկտրը լայն շարք ֆինանսական գործարքների, որոնք կարող են չափազանց լայն հիմնադրամ. Եւ միակ ռիսկերի կառավարման շուկայում ավելի շուտ, դա առանձնաշնորհն միայն որոշակի, ասենք, հեջավորումը կազմակերպությունների մեծամասնությունը այս առումով իր միակ մեկը հնարավոր գործիքների հետ աշխատելու ֆինանսների, բայց ոչ միակ գործառույթը:

Հիմնականում ավանդատուները միջոցները ներդրել են ղեկավարների հրապարակայնորեն վաճառվող արժեթղթերի, բայց, ըստ էության, նրանք կարողանում են ներդրումներ գրեթե ամեն ինչ, որ, իրենց կարծիքով, եւ ռազմավարությունը կարող է ավելի օգուտ բերել: Land, անշարժ գույքի, ապրանքային շուկայի, արժութային եւ այլն .. միակ սահմանափակումը այս առումով, ուղղակիորեն նախատեսված է ներդրումային հռչակման հիմնադրամին.

Միեւնույն ժամանակ, ինչպես լայնածավալ ներդրումային հնարավորություններ գործնականում առկա չէ բոլորի համար, ովքեր ցանկանում են մեծացնել իր բախտը: մատչելիությունը hedge fund բաց կամ «հավատարմագրվում» կամ մասնագիտական ներդրողները, որոնց զուտ արժե պետք է գերազանցի առնվազն $ 1 մլն (բացառությամբ արժեքի իր հիմնական կացարանում): Այս սահմանափակումը գոյություն ունի, հաշվի առնելով, որ պրոֆեսիոնալ ներդրողների արդեն պատրաստել է դժվարություններին եւ ռիսկերի, որը ներառում է լայն ներդրումային հայտարարագիր, ասենք, հեջավորումը միջոցների. Սահմանափակումներ թվի մասնակիցների, ներդրողները որոշվում է ԱՄՆ հանձնաժողովին Արժեթղթերի եւ փոխանակման հանձնաժողովի եւ 99 մարդ է առավելագույնը, որից առնվազն 65 պետք է լինի, քանի որ նշված է, որ սկզբում, «հավատարմագրված» (ներդրողը, զուտ եկամուտը, որը, համաձայն ԱՄՆ-ի օրենքի, պետք է լինի առնվազն $ 200 հազար): Հաշվի առնելով լայնութիւնը հնարավոր ֆոնդի գործողությունների, այդ ռիսկերը կարող են լինել շատ բարձր, ինչը, օրենքով պարտավորեցնում ներդրումներ կատարելու այնպիսի եղանակով, որ դրանց ընդհանուր կորուստը չի հանգեցնում որեւէ վնաս հասցնել ընտանեկան բյուջե:

Ծնունդը հեղափոխության եւ նրա անջնջելի հետքն է համաշխարհային տնտեսության

Եզակի է իր ժամանակի եւ սերնդի շահութահարկի եկամտաբեր ռազմավարության մշակել է ամերիկյան տնտեսագետ Alfredom Uinslou Johnson, ով 1949 թ.-ին հիմնադրել է առաջին ցանկապատ հիմնադրամի պատմության մեջ: Հեղինակության հեջավորվող հիմնադրամի անվանումը, որը նման է իր. Արդյունքները իր աշխատանքի, նա հրատարակել է միայն վեց տարի անց, 1965 թ-ին, որը արտադրվել է շատ աղմուկի, եւ հետաքրքրությունը շուկայում: Իսկ դրա համար, որ նա մանրամասնորեն նկարագրված է ողջ ռազմավարական մեխանիզմ վաստակը է ընկնում, եւ աճող շուկայի օգտագործելով համադրությունը առք ու վաճառքի գերագնահատված բաժնետոմսերը undervalued.

Առաջինը արժեթղթեր, ընթացիկ արժեքը բարձր է, բայց այս դեպքում կան նշաններ - գործոններ, այն երկրների harbingers է ինչ գին փլուզման ապագայում. Undervalued - հակառակն երբ մասնաբաժինը գինը ցածր է, սակայն նրանք ունեն որեւէ նախադրյալներ, եւ աճի ներուժը:

Օգտագործելով ընդհանրացված պայմանները, որ ռազմավարությունը նկարագրված է վերը, Ջոնսը հասել է տպավորիչ արդյունքներ - ի արժեքը իր ներդրումների ավելի քան տասը տարվա գոյության, որ հիմնադրամը հասել է 670%:

Հաջող ռազմավարությունը էր մեծ տարածումը, եւ 1968 թ. ԱՄՆ-ի կողմից արժեթղթերի եւ բորսաների հանձնաժողովին արդեն գրանցվել է մոտ 140 խոշոր ներդրումային գործընկերը ասոցիացիաներ, որոնց բաժին է ընկնում տակ սահմանման »hedge fund"

Սակայն, հեղափոխական իր ժամանակին, գաղափարը ֆինանսական մոտ է 2008-2009 թթ. Վերածվեց իսկական ֆինանսական աղետի, որը կոչվում է լայն շրջանակներում, որպես «մեծ անկման»: Գեներացվել է ավելի ու ավելի բազմաթիվ ու ավելի բարդ ֆինանսական շահարկման, գլոբալ ճգնաժամը, այդ տարիների ընթացքում ստացել է զգալի ազդեցություն է ասենք, հեջավորումը հիմնադրամների իրենց, եւ, ասենք, հեջավորումը հիմնադրամների - ը, ըստ էության, սպեկուլյատիվ կազմակերպություն: Սակայն, հանուն օբյեկտիվության, այն պետք է նշել, որ առաջին պղպջակների bursting այս ֆինանսական փոթորիկի էր հենց բնակարանային. Ակնառու հիփոթեքային վարկեր աստղագիտական սանդղակով տրվում է, իսկ բառացիորեն բոլորին (զգալի քանակությամբ եւ նրանք, որոնց վճարունակության ընդհանրապես չի կարող փակել պարտքային պարտավորությունները), քաշեց նրան դեպի ներքեւի բոլոր ֆինանսական եւ վարկային հատվածի, ապա ճգնաժամի լրիվ քանի որ այն տարածվում է տնտեսության իրական հատվածի Միացյալ Նահանգների եւ երկրների այլ մայրցամաքներում.

Խաղում է slide բաժնետոմսերի բանկերի, ներդրումային հեջ-ֆոնդերը դրանով միայն կսրի աճող ֆինանսական խուճապ է, որ էականորեն խթանում է տնտեսական փլուզումը վրա գլոբալ մասշտաբով: Եւ չնայած որոշ մեղավոր այդ կազմակերպությունները Ամեն պատահածի համար այդ ժամանակ անհերքելի է, եւ դեռ նրանք ոչ միայն ազդել են միջոցառումներ: Ագահությունը սպառողները իրենք, որը ոչ մի կերպ ստորադաս է սպեկուլյացիա տնտեսագետների, ներգրավվող զանգվածային տեսքը մեծ վարկային պարտքերի, որ, ընդհանուր առմամբ, արդյունքում եղել են ամբողջովին անհամաչափ է իրենց կարողության վճարելու.

Մինչ օրս, աշխարհը վերականգնվել է ծանր հետեւանքների ճգնաժամի եւ վերահսկողության գործունեության ասենք, հեջավորումը հիմնադրամների զգալիորեն թարմացվել հետո հազիվ շտկելի հարված իրենց պատկերով, որպես ֆինանսական հաստատությունների. Ընդհանուր համաշխարհային շուկայում ունի մոտ 12.000 ցանկապատ միջոցներ, կառավարման ակտիվները հաշվարկվում են տրիլիոն ԱՄՆ դոլարով: Սակայն, պայմանավորված է բարդ եւ չափազանց շփոթեցնող է շատ դեպքերում, իրավական կառուցվածքը այդ կազմակերպությունների, հաշվարկել ավելի ճշգրիտ գումարների ակտիվների հատուկ միջոցների չափազանց դժվար է:

Կառուցվածքային բաղադրիչները մեկ մեխանիզմի

Հեջ-ֆոնդերը - դա շատ դեպքերում եզակի է իր կազմակերպության գործակցության բազմաթիվ առանձնահատկություններ, եւ նրբություններին: Ոմանք կարող են աներեւակայելի բարդ ու շփոթեցնող, մյուսները կարժենա քանի որ պարզ եւ թափանցիկ կառույց, այն ամենը կախված ամբողջությամբ նպատակներից, ռազմավարությունների եւ աշխատանքային մեթոդների հիմնադրամին. Սակայն, գրեթե ցանկացած կառուցվածքը hedge fund բաղկացած է հետեւյալ հիմնական տարրերը:

• Ներդրողները - հենց այն մարդիկ առանց ակտիվները, որոնք չեն կարող լինել առկայությունը եւ շահագործումը հիմնադրամի Որ կազմակերպությունը առաջարկում է իր ծառայությունները ներդրողների, նրանք, ովքեր համաձայնության դեպքում, պետք է ներդնել որեւէ մասը իր կապիտալի. Դրանից հետո, որպես հետեւանք ճիշտ օգտագործման այն, դրա հիման վրա, այն արտադրվել է շահույթ շուկայում, այնպես էլ հաճախորդի եւ հիմնադրամի:
• Երաշխավորն բանկը կամ պահառուն - .. Այս բանկը, որի հիմնական խնդիրն է ապահովել հուսալի պահեստային ակտիվները ներդրողների, լինի դա արժույթը, արժեթղթեր, թանկարժեք մետաղներ եւ այլն Որոշ դեպքերում, հիմնադրամը կարող է ներգրավել «իրենց» բանկը անցկացնել եւ / կամ մշակման գործարքների (բայց հիմնականում դա մի խնդիր է նույնիսկ վարչապետի բրոքերի): Բացի այդ, պահառուն է նաեւ ներգրավված է զեկույցների պատրաստման վերաբերյալ գործարքների կողմից կատարված ֆոնդի հաշվին. ստուգման համապատասխանության հետ realpolitik վերահսկողության հայտարարել է, կանոնադրական հիմնադրամում ցանկում նպատակներին: Իհարկե, նման դեր է սովորաբար, մի մեծ բանկ ամուր դրական համբավը:
• մենեջեր - անձը կամ, որպես կանոն, մի ընկերության, որը սահմանում է ամբողջ ներդրումային ռազմավարություն, ինչպես պատասխանատվության համար յուրաքանչյուր հիմնադրամի ընդունվել լուծումներ: Բացի այդ, ցանկապատ ֆոնդի կառավարիչը, նաեւ ղեկավարում բոլոր գործառնությունները:
• Տնօրենների խորհուրդը - կատարում է մոնիտորինգ գործունեության կառավարման, ինչպես նաեւ ընկերությունների, որոնք ապահովում ծառայություններ հիմնադրամին: Խորհուրդն իրավասու է լուծել վեճերը եւ կոնֆլիկտային հարցեր միջեւ բաժնետերերի եւ մենեջերների, նշանակի աշխատակազմին առանցքային պաշտոններում հիմնադրամին: Որ խորհրդի անդամները չեն անձամբ պատասխանատու (մինչեւ հանցագործի) `համաձայն բոլոր սահմանված ֆոնդի սկզբունքների եւ կանոնների հուշագրի:
• ադմինիստրատոր - Որոշել զուտ արժեքը Հիմնադրամի, անկախ կառավարչի, ինչը կազմում է այն էական ռիսկի նվազեցումը դեպքում գնահատված սխալի վերջինիս: Սակայն, մեծ մասը ադմինիստրատորները հանձնարարել գործառույթները հաշվապահական հաշվետվությունների, վճարման օրինագծերի, զգուշացնելով բաժնետերեր ՀԱՇԻՎՆԵՐԻ գործունեությունը, բաշխումը շահույթը բաժնետերերի, ինչպես նաեւ բաժանորդագրություն բաժնետոմսերի / միավորների ֆոնդի եւ դրանց մարման.
• Առաջնային բրոքեր - ի այս դերում սովորաբար մի խոշոր ներդրումային բանկ է, որը չի իրականացնում են միանգամյա գործարքներ անունից հեջ ֆոնդի որպես մասնավոր բրոքերի. Առաջնային հիմնադրամը բրոքեր տրամադրում է մի շարք մասնագիտական ծառայությունների հետ կապված հավաքման (քլիրինգ կարգավորմանը ձեռնարկությունների միջեւ / ընկերությունների / երկրների միջոցով ապրանքները / արժեթղթեր / ծառայություններ), պահառության ծառայությունների եւ գործառնական աջակցության.
• վերստուգիչ - մի մարդ իրականացնող ստուգումն նորմերի վրա ֆոնդային հաշվետվությունների հաշվապահական հաշվառման եւ ֆինանսական օրենսդրության: Կառավարման սովորաբար իրականացնում է աուդիտորական ամեն տարի, բայց նույնիսկ այդպիսի մի հազվագյուտ փորձություն չի ուշադրությունը շեղեն այդ պաշտոնում կառուցվածքում կազմակերպության առանց աուդիտորի այլ ծառայություններ մատուցող ընկերությունների կամ երրորդ կողմի գործակալների դժվար թե համաձայնի պահպանել հիմնադրամ:
• Իրավախորհրդատու - ապահովելու համար անհրաժեշտ է, որ արտոնագրված ֆոնդի կարգավիճակ, որը տրամադրում է լիազորված կարգավորիչների `որոշակի կոնկրետ պահանջների. Լիցենզիա բացում է մի շատ ավելի լայն շրջանակ հնարավորությունների եւ նախադրել, որ ներդրողների բազան, բայց այլ կերպ, քան, որ, խորհրդատու հաճախ օգտագործվում է այն եզրակացության, տարբեր պայմանագրերի եւ համաձայնագրերի:

Այն այդպիսով հայտնվում կառուցվածք ցանկապատ հիմնադրամ. Կրկին, տարբեր դեպքերում, այս սխեման գործնականում կարող է լինել նույնիսկ ավելի պարզեցված (նույնիսկ որեւէ մեկի բացակայության վերը նշված պատկերների) կամ այլ բան շատ ավելի նենգ է եւ դժվար:

«Բնորոշ հիմնադրամը": տեսակները եւ դասակարգումը հիման վրա ընթացող ներդրումային ռազմավարության

Բացի այդ, չնայած կառուցվածքային բաղադրիչի, Արժույթի միջազգային ֆոնը առանձնացնում է երեք տեսակի ասենք, հեջավորումը հիմնադրամների.

1. Ընդհանուր միջոցները իրենց գործունեությունը ծածկել ամբողջ համաշխարհային շուկան: Սակայն, որ ռազմավարությունը սովորաբար զարգանում այս տիպի միջոցների հիման վրա վերլուծության եւ կանխատեսումների դինամիկայի բաժնետոմսերի առանձին ընկերությունների:
2. Մակրո միջոցները - աշխատել բացառապես շրջանակներում կոնկրետ ազգային շուկայում. Սովորաբար հիմնված մակրոտնտեսական եւ ֆինանսական բնութագրերի տվյալ երկրի.
3. Հարաբերական արժեքը միջոցների pristine դասական տեսակ, ասենք, հեջավորումը միջոցների, քանի որ նրանք էին սկզբից իր գոյության. Ներգրավել ֆինանսական գործարքների ֆոնդային շուկայում ցանկացած մեկ երկրի, օգտագործելով լավ հին ռազմավարությունը վաճառելու գերագնահատված բաժնետոմսերը եւ ձեռքբերումը չհարգավորված: Այս դեպքում, կառավարիչը մշտապես վերահսկում ներկա իրավիճակը շուկայում է ընտրել առավել համապատասխան պահ գործարքի եւ ստանալ առավելագույն շահույթ:

Իհարկե, որ պաշտոնական դասակարգման բազմազանության համաշխարհային շուկայում, ասենք, հեջավորումը միջոցների դա չի ավարտվում այնտեղ, քանի որ քիչ է, որ կանխում է վերահսկողություն է ստեղծել մի շարք լրացուցիչ subspecies եւ մասնաճյուղերի, եթե պահանջվում է.

Լրացուցիչ տեղեկությունների համար մասին աշխատանքային պահերին ասենք, հեջավորումը հիմնադրամների

Գործընկերությունը քաղաքականությունը բացարձակ մեծամասնության ասենք, հեջավորումը հիմնադրամների կենտրոնացած է երկարաժամկետ անդամակցության ներդրողների, այնպես որ իրենց ներդրումը մնալ տրամադրության տակ ֆոնդի համար երկար ժամանակ. Դա հիմնականում վերաբերում է արտադրանքի կանոնների: ներդրողը պետք է կանխել կազմակերպումը համանման որոշման մասին նախապես, եւ այդ բացը միջեւ ծանուցման եւ դադարեցման անդամակցության կարող է լինել մինչեւ 2-3 ամիս (կախված սահմանված կանոնակարգերի): Մեկ այլ հաճախ հանդիպող պրակտիկայում այլընտրանքային անհապաղ դուրսբերումը բոլոր ներդրումները կանխիկ, բայց գները գնման / վաճառքի ակտիվների արժեքը սահմանվում է ուղղակիորեն Հիմնադրամի: Եվ, իհարկե, շատ նման դեպքերում, ապա դրանց տարբերությունը հասնում շատ էական ցուցանիշներ:

Օրինակ, երբ մտնում, թողնելով կամ ուրիշ մասնակի կրճատման իր ավանդի, ինչպես նաեւ ամբողջ ծավալով ներդրումների յուրաքանչյուր գործընկերոջ վերանայվում եւ, ըստ այդմ, սեփական կապիտալի հարաբերակցությունը նույնպես փոխվում է. Անդամակցության դադարեցումը մի շարք ներդրողների կարող է զգալիորեն բարձրացնել ընդհանուր շահույթը շարքում Մնացած կառավարումը կարող մարել ավանդատուներին թողնելով հեռու առավել հաջող ներդրում, թողնելով ավելի հեռանկարային ակտիվները ձեր պորտֆելի. Այսպիսով, որոշ ժամանակ անց, մի ցանկապատ ֆոնդի կարող եք ստանալ մի կտրուկ աճ վերադարձի կապիտալի ներդրման շնորհիվ, որ նախկինում մասնակցել է ստեղծման եկամտի եւ հետագայում կանխիկացնելուց հեռանում է ներդրողների համար, բայց դեռ չեն ունեցել ժամանակ հասնել այդ առումով հետաքրքրություն պատշաճ նպաստների. Սակայն, եթե հեջ ֆոնդը ԶԼՄ-ները տեսել ուժեղ միտում նկատմամբ ակտիվ մտնելուց ներդրողների, սկսած բոլորովին հակառակ էֆեկտի է ձեւով զանգվածային խուճապ դուրս գալու գործընկերների, եւ ոչ ոք չի անձեռնմխելի. Հաճախ, դա հղի է ոչ միայն աշնանը վերադարձի կապիտալի, այլեւ ամբողջական սնանկության մասին ամբողջ կազմակերպության:

Ավելի երկիմաստ քան լայն տարածքում ներդրումների ֆինանսավորման, դա ընդլայնված համակարգը հանձնաժողովների. Հեջ-ֆոնդերը են ոչ միայն մեկ գործակից, բայց գործառնական ծախսերը, իսկ 2% կառավարման ակտիվների իրենք եւ 20% -ը որեւէ շահույթի. Այս դեպքում, նույնիսկ եթե կառավարչի կորցնում գումար եւ չի բերել որեւէ եկամուտ, նա, ըստ հոդվածների կորպորացիա, ցանկացած դեպքում, անոնք 2% -ը ընդհանուր ծավալի վերահսկվող ակտիվների (օրինակ մի համակարգ արդեն պատշաճ անունով »2-րդ եւ 20"): Նման մի համակարգ գանձվող միջնորդավճարների կիրառած ճնշող մեծամասնության աշխարհի ասենք, հեջավորումը միջոցների: Սակայն, շատ վերլուծաբաններ այժմ հատկապես ընդգծում են միտումը աստիճանաբար փոխանցման միջոցների համակարգի «1 եւ 10": Այն դեպքում, երբ վերահսկողությունը ոչ թե պարզապես գանձել հաշվարկ է տնօրինման ակտիվների, այն ծածկված է բարձր տոկոսային հանձնաժողովի վրա եկամուտների.

Հետապնդելու մեծ շահույթի: ժամանակակից ստեղծագործությունների հետ ներդրումային ռազմավարության

Չափազանց բազմազան հնարավորություններ եւ տարածքները ներդրումների, ինչպես նաեւ ազդեցությունը տարբեր գործոններից մշտապես նպաստել սերնդի եւ նոր տեխնոլոգիաների ներդրմանը համար վաստակից ասենք, հեջավորումը հիմնադրամների. Սակայն, չնայած դրան, ժամանակակից հիմնական ռազմավարության աշխատանքի ընթացքը, ֆինանսական ոլորտում, դա հնարավոր է դասակարգել մի քանի ընդհանուր տեսակի:

• Երկար / կարճ պաշտոնը (երկար / կարճ պաշտոնը) - սովորաբար հեջ-ֆոնդերը նման ռազմավարության հետ աշխատանքի 40% -ը իր ակտիվների. Դա է ձեռք բերել undervalued ակտիվները (երկար) եւ վաճառքի գերագնահատել (կարճ):
• Շուկայական չեզոք միջնորդ դատարան (շուկայական Չեզոք արբիտրաժը) - ն աշխատում է միայն այն ժամանակ, երբ մեկ եւ նույն ֆինանսական ակտիվների արժեքի տարբեր բորսաներում: The վերահսկողությունը ներառում է մի երկար դիրքորոշում գերագնահատված ակտիվների մեկ փոխանակման ու կարճ մյուս որտեղ նույն ակտիվներ են գերագնահատված:
• Արձագանքը իրադարձություններին (միջոցառումը պայմանավորված) - ռազմավարությունը հիմնված է անարդար արժեքի բաժնետոմսերի ցանկացած ընկերությունների, որոնք ենթարկվել են որոշակի փոփոխություններ (թե արդյոք միաձուլումը, միացումը, վերակազմակերպումը, եւ այլն ...): Կառավարման catches շահավետ ժամանակ գործարքների համար (առք / վաճառք) հարթեցնել այդ անարդար գներ կողմից շուկայում:
• Կարճ պաշտոնը (կարճաժամկետ Կողմնակալ) - եթե այդ ռազմավարությունը հիմնադրամը, ընդհանուր առմամբ, անց է կացնում կարճ դիրքերը, վաստակելով շուկայական անկում:
• Իրական արժեքը (արժեքը) - ի ներդրումը կատարվում է արժեթղթերի, որոնք վաճառվում են զեղչով հիմքում ընկած ակտիվների կամ undervalued շուկայի կողմից:
• Հակաճգնաժամային արժեթղթեր (հուսահատ արժեթղթերի) գնման բաժնետոմսեր է խորը զեղչով եւ պարտավորությունները ընկերությունների, որոնք են սնանկացման եզրին կամ վերակազմավորման. Ներդնելով այս ռազմավարությունը ենթադրում է, որ որպես հետեւանք ներքին փոփոխությունների ընտրված ընկերությունների կլինի ավելի հզոր, բերելով դրա հետ շահույթից:

Հաճախ, միջոցները դիմում են խառը ռազմավարությունների, օգտագործելով շահույթի, մի քանի մեթոդների աշխատանքի վերը նշված.

Ստանդարտ կարգավորումը `ինչ են խաղի կանոնները եւ լծակներ, որոնք գոյություն ունեն, ասենք, հեջավորումը միջոցների.

Բավական երկար ժամանակ հեջ-ֆոնդերը մենակ համաշխարհային շուկայում, քանի որ իրենց գաղտնիության եւ անփույթ կարգավորման ֆինանսական գործարքների. Սակայն, ամբողջական անարխիան ու ազատությունը գործողության, իհարկե, խոսքը կարող է երբեք չի գնա - նորմատիվն կարգավորումը միջոցները, կա եւ միշտ կլինի: Մեր օրերում, հաշվի առնելով նրանց արագորեն աճող ազդեցությունը համաշխարհային շուկայում եւ ավելի ու ավելի հաճախակի դրսեւորումները տարբեր չարաշահումների եւ ինսայդերական առեւտրի, ժամանակավոր հանձնաժողովներ եւ իշխանությունները մոնիտորինգի եւ վերահսկել դրանք ավելի մանրակրկիտ, քան երբեւէ նախկինում:

Մասնավորապես, ներկայացրել է 2012 թ. Մարտին, աշխատատեղերը ակտի (Jumpstart Մեր բիզնես Startups Act), որոշ ժամանակ անց բավականին զգալի փոփոխություն, ասենք, հեջավորումը հիմնադրամների. Մշակվել է որպես միջոց խթանելու ֆինանսավորումը տարբեր փոքր բիզնեսի հաստատությունների, այդ ակտը թուլացել վերահսկողություն է արժեթղթերի շուկայում. Շնորհիվ նոր օրենքի, ասենք, հեջավորումը հիմնադրամների, տվյալ ներդրումային հնարավորությունները, դարձել գրեթե հիմնական մատակարարները կապիտալի սկսնակ եւ փոքր բիզնեսների. Հետեւաբար, այս ակտը ուներ մեծ ազդեցություն է սեպտեմբերին 2013 թ. Հանելուց արգելքի գովազդի ասենք, հեջավորումը հիմնադրամների եւ ընկերությունների առաջարկելով անհատական տեղաբաշխում արժեթղթերի:

Շատ երկրներում, այդ հեջ-ֆոնդերը պարտավոր են զեկուցել է պետական ֆինանսական մարմինների առաջին իսկ պահանջով խոշոր դիրքերի պայմանագրերի արտարժույթով, ինչպես նաեւ տեղեկացնել իրենց դիրքերի վրա, որ վերջերս ազատ է արձակվել շրջանառության մեջ, կամ պատրաստվում են թողարկել արժեթղթեր: Նման միջոցառումներ են ներկայացրել, մասնավորապես, որպեսզի սահմանափակի փողերի լվացման եւ ամրապնդմանը վերահսկողության շարժման կապիտալի խոշոր խաղացողներ չեն խախտի շահերի վրա փոքր խաղացողներից շուկայում.

Բացի այդ, քաղաքականությունը պետական վերահսկողության ասենք, հեջավորումը հիմնադրամների եւ միտված համակարգային ռիսկը ապակայունացման ֆինանսական համակարգի, որպես ամբողջություն. Սա արտացոլվում է կարգավորման պահանջների համար չափի մարժա, գրավի եւ սահմանափակում է, որ ֆինանսական միջնորդներ բաց են առանձին հաճախորդներին.

Կանխելու նպատակով վարկավորման ռիսկը հեջ-ֆոնդերը ամենամեծ առաջնային բրոքերները եւ բանկեր է օրական կտրվածքով, որոնք կրկին գնահատելու իրենց դիրքերը հարաբերական է պաշտոնի է շուկայական գնով հաշվանցված միջոցների. Այս վարկերը պետք է ապահովված լինի համապատասխան գրավի առարկայի տեսքով արժեքավոր ակտիվների. Ի լրումն, բանկերը պետք է իրավունք ունենա սահմանափակել վարկավորելու համար յուրաքանչյուր ֆոնդի առանձին-առանձին, որը հիմնված է սեփական մոնիտորինգի ներդրումային ռազմավարության, ամսական եկամտի, դեպքեր թողնելով ներդրողների եւ պատմության գործարար հարաբերության:

Առավել հաջող հեջ-ֆոնդերը այսօր աշխարհում

Մինչդեռ, ոչ թե լավագույն ժամանակներում համար ասենք, հեջավորումը հիմնադրամների շարունակում է քաշեք նույնիսկ անցյալ տարվա ընթացքում: Ընդհանուր շահույթը գործիչ էր, ավելի ցածր է, քան միջին արժեքների արձանագրված վերջին մի քանի տարիների ընթացքում: խոշորագույն հեջ-ֆոնդերը վաստակել $ 517,6 մլն, թե ինչ? ըստ որոշ փորձագետների. ավելի լավ արդյունքներ է 2014 թ., սակայն, ընդհանուր առմամբ, 40% - ով պակաս է համեմատած այն շահույթը 2013 թ.

Սակայն, գինը բոլոր ակտիվների, կամ այլ կերպ ներգրավված են գործունեության ասենք, հեջավորումը հիմնադրամների, ավելացել է մոտավորապես $ 51.7 միլիարդ, հասնելով ընդհանուր արժեքը կազմում է $ 2.97 տրիլիոն:

Որ բացասական միտումը շահույթի անկման հստակ արտացոլում է ոչ միայն շոշափելի ֆինանսական կորուստների նույնիսկ լավագույն հեջ ֆոնդերից աշխարհում, այլեւ ակնհայտ փոփոխությունների վարկանիշերի ուժեղագույն շուկայի խաղացողներին. Այն կորցրել է իր դիրքորոշումը, ինչպես նաեւ հայտնի գործիչներ, ինչպիսիք են Dzhon Polson մասին Paulson եւ Կո, Լեոն Cooperman Օմեգա խորհրդատուների, ինչպես նաեւ Դանիել Loeb Երրորդ Point. Իրենց նախկին տեղերը ամուր արմատավորված խաղացողներ, ինչպիսիք են Քեն Griffin Ցիտադել եւ Dzheyms Saymons ռենեսանսի տեխնոլոգիաների. Այնպես էլ 2015 թ. Կարողացան վաստակել է ռեկորդային $ 1,7 մլրդ, այդպիսով արժանիորեն բարձրացել է պատվանդանի ուժեղագույն հեջ ֆոնդերի կառավարիչների համար:

Գնահատականը հեջ-ֆոնդերը կարող են տարբեր լինել կտրուկ, գցում relentlessly է ներքեւի մասում արդեն, կարծես թե, ժամանակ փորձարկվել է եւ շուկայական առաջնորդները: Will դիրքորոշումները իր ներկայիս լավագույն խաղացողներ, որոնք չեն տառապում է տարեվերջին զգալի կորուստների միայն ժամանակը ցույց կտա: Միեւնույն ժամանակ, ղեկավարությունը բոլոր մոլորակի hedge fund անցկացնում է տասնյակ այս վերահսկողությունը:

մենեջեր	հիմք	շահույթ
Kenneth Griffin	միջնաբերդ	$ 1.7 մլրդ
Dzheyms Harris Սիմոնսը	Վերածնունդ	$ 1.7 մլրդ
ray Dalio	Bridgewater	$ 1.4 մլրդ
david Tepper	Appaloosa	$ 1.4 մլրդ
israel Inglander	Millenium Mgmt	$ 1.15 մլրդ
devid Shou	DE Shaw	$ 750 մլն
john Overdek	երկու Sigma	$ 500 մլն
david Սիգելը	երկու Sigma	$ 500 մլն
andreas Halvorsen	Viking Global	$ 370 մլն
Dzhozef Էդելմանը	ըմբռնողականությունը Advisors	$ 300 մլն

Հեջ-ֆոնդերը Ռուսաստան: ratings, հեռանկարների եւ միտումները ուրվագծված

Ոչ ամենաեկամտաբերը անգամ, ասենք, հեջավորումը հիմնադրամների վրա ազդել են նաեւ ռուս գործընկերոջը ամերիկյան թրեյդերների. Ցույց բացասական արդյունքները, իրավիճակը ներքին միջոցների ընդհանուր առմամբ ավելի քիչ է գունեղ է, քան արեւմտյան շուկայում, որտեղ նման հաստատությունները համարվում մեկը առավել հուսալի ֆինանսական գործիքների, հետեւողականորեն բերելով մինչեւ 20% վերադարձի ներդրումների նվազագույն ռիսկի շատ դեպքերում.

ՌԴ-ում, ներդրումային ֆոնդերը հիմնականում ներկայացված են փոխադարձ հիմնադրամների (փոխադարձ ներդրումային հիմնադրամների) եւ ֆոնդի կառավարման (ընդհանուր հիմնադրամներում բանկի կառավարման): Մասնավորապես հեջ-ֆոնդերը Մոսկվայի հաճախ ունեն կարգավիճակ վստահության. Ընդհանուր otchestvennyh հեջ ֆոնդը այժմ մոտ վեց տասնյակ: Համանման գործիչ է գրանցվել կեսերին ութսունական թվականները `ԱՄՆ-ում, որտեղ շուկան այդ օրերին իսկապես բարձր է գնահատել հեդջային ֆոնդեր: Ռուսաստանում, օրենսդրությունը զգալիորեն սահմանափակում գործիքներ ֆինանսական միջոցների, թույլ չտալով, օգտագործումը ճնշող գումարի ռազմավարությունների շուկայում: Այս պատճառով է, մի հսկայական մաս ռուսական ներդրումային ընկերակցությունների գրանցված է օֆշորային գոտիներում:

Հետեւաբար, ընդունումը մի շարք փոփոխությունների օրենսդրության վերաբերյալ հարցի, կարող է զգալիորեն խթանել ռուս ցանկապատ միջոցներ, եւ դրանց տնտեսական աճ, որը թույլ է տալիս հաշվի ծառայությանը շատ ավելի լայն շրջանակ քաղաքականության:

Թեեւ հեջ-ֆոնդերը Ռուսաստանում այնքան էլ տարածված է Արեւմուտքում, տպավորիչ օրինակներ, առաջնորդների, որոնք կարող են մրցակցել մրցակիցներին `միջազգային մակարդակով, մենք դեռ այնտեղ. Առավել արդյունավետ Նրանց մեջ VR Գլոբալ օֆշորային հիմնադրամ, որի եկամուտը տարվա համար կազմել է 32.32%: Բայց նման ռեկորդային է VR Գլոբալ օֆշորային Հիմնադրամի ներքին շուկայական եկամտաբերությունը հասել է արգելափակման ֆինանսական միջոցներ: Հիմնադրամն ունի ամենաբարձր տոկոսը, տուգանքների համար ներդրողների համար վաղաժամկետ թոշակի անցնելու `4.5%: Ադամանդի Տարիք Atlas հիմնադրամ վաստակել ավելի քիչ, - 22.92 տոկոսը շահույթի, ետեւում թողնելով Copperstone Ալֆա հիմնադրամի երրորդ գծի վարկանիշի: Բրոնզե մեդալակիր կարողացել է աճել, մեկ տարվա ընթացքում 22,06%:

Վերջապես, չորրորդ տեղում գտնվում Burnem Asset Management, որի եկամուտը կազմել է 17.63%, անցյալ տարի:

Ձեռքում է չորս վերոնշյալ ֆոնդի կենտրոնացված մոտ 80% (3.425 մլրդ դոլար) ընդհանուր ակտիվների համեմատ այլ մրցակիցների ռուսական շուկայում: Ավելի քան կես այդ միջոցների 1634000000 պատկանող VR Գլոբալ օֆշորային հիմնադրամի:

Անձնական փորձը, ասենք, հեջավորումը հիմնադրամների մի վերանայման, շուկայի խաղացողներին իրենց

Այսօր, հեջ-ֆոնդերը - սրանք որոշ առավել շահութաբեր եւ, միեւնույն ժամանակ, առավել կայուն ներդրումային համագործակցություն է, ի թիվս շատ այլ այլընտրանքների ներդրումներ այսօրվա շուկայում: Խոշոր մասնագիտական ձեռներեցներ եւ գործարարներ որոնման շահույթի, որպես կանոն, միշտ նշել է որպես բարձրագույն առաջնահերթություն է ֆինանսական հաստատության, որին նրանք վստահել են իրենց կոշտ վաստակած գումարները, դա մի ցանկապատ հիմնադրամ. Արձագանքներ բացասական արձագանքներ է դրական գուցե այժմ թեեւ մեկը կարող է վստահել կարծիքը neznakomtsev- «ներդրողներ» - ի ցանցում, երբ խրտվիլակ հաշիվները դարձել գրեթե մեկ հիմնական գործիքներից առեւտրի.

Իսկ մյուսը այն է, որ այդ ռիսկերը միշտ էլ եղել են, հիմա է, եւ կշարունակվի, հատկապես տնտեսության. Այսպիսով, ոչ թե ամեն մեկը ասենք, հեջավորումը հիմնադրամների կարող է իրականում լինել գործընկերություն ներդրում, բայց ավելի շուտ ստեղծում կեղծ շուրջ իր անունով է մեկ անօրինական նպատակով խարդախության.

Մեկը առավել տխրահռչակ դեպքերից էր Scam Բեռնար Madoff, որը կարժենա ներդրողներին Madoff Investment Securities մոտ $ 50 մլրդ: Նրա ներդրումային հիմնադրամը, որի արժեքը մտնելու, որը կազմել է մի քանի միլիոն ԱՄՆ դոլար, հայտնի էր բազմաթիվ մարդկանց բարձր հասարակության. Madoff ինքը հայտնի է նաեւ իր առատաձեռն բարեգործական նվիրատվություններ հետազոտության քաղցկեղի եւ շաքարախտի, ընտրական տեղամասերում արժե ԱՄՆ Դեմոկրատական կուսակցության նախագահ, ինչպես նաեւ զարգացման մշակութային եւ կրթական հաստատությունների:

Սակայն, դա չի փրկել հիմնադրամին է անխուսափելի ճգնաժամից հետո 1995 թ. Վերակազմավորումը ներդրումային գործընկերության է ֆինանսական բուրգի. Սակայն, նա ստեղծել է փուչիկը պայթել է վերջին 2008, որից հետո Madoff դատապարտվել է ազատազրկման `150 տարի:

Իրոք փորձառու ֆուտբոլիստներ (մարդիկ, ովքեր ոչ թե առաջին հերթին մլն վաստակել է ներդրումային հիմնադրամների) հիմնականում նայում խորհուրդ է տրվում նվազագույն չափով մուտքային. Եթե դա հավասար է կամ պակաս, քան $ 50,000, ապա դուք կարող եք վստահ լինել, հաստատ դուք կանգնած է HYIP, ծպտված որպես ցանկապատ ֆոնդի: Օրինակ, ժամանակ փորձարկվել է եւ տասնյակ հաճախորդների օտարերկրյա հեջ-ֆոնդերը են ունենում նվազագույն ներդրում $ 100,000.